“信托地雷”一触即发 中共救助难挡金融动荡 图


万亿规模的信托产品今年到期,矿产类和房地产类信托违约都将一触即发即使中共政府救助也将事态进一步恶化,引发的道德风险将致金融动荡 今年将有7966只集合信托产品到期,规模超万亿,矿产类和房地产类信托违约都将一触即发,银行也难逃负面影响即使中共政府救助也将事态进一步恶化,引发的道德风险将致金融动荡 刚性兑付美梦将醒高收益不再高枕无忧 1月27日,30亿元的中诚信托“诚至金开1号集合信托计划”全额兑付本金,第三年剩余部份7.2%的利息不兑付,本金未损似乎对投资者来说已是万幸被传闻能破除刚性兑付的这款产品最终平息风波,背后是山西政府、工商银行、信托公司的全力拯救 一波未平,一波又起吉林信托再曝违约,至2月19日,“吉信‧松花江(77)号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划(五期)”逾期,连续五期共8.727亿元资金逾期未付根据吉林信托此前发布的公告,主要原因为融资方联盛集团无法按期偿款 不断增多的信托违约事件,令刚性兑付的潜规则渐破,投资者原来高收益低风险的美梦也不再高枕无忧然而,信托公司要想打赢这场兑付保卫战,并不容易 山西省副省长王一新2月12日接受陆媒采访时曾表示,大批银行不负责,繁华时锦上添花,萧条后落井下石 据中信证券研究部金融产品组的统计,今年预计将有7966只集合信托产品到期,规模合计9071亿元,结合利息支付等因素,今年信托需兑付的本息将近1万亿元其中,风险较高的房地产、地方政府融资平台信托今年到期规模占整体规模过半 业内人士分析,一些信托公司出于规避监管层对房地产贷款的限制等因素,将部份实际投向为房地产领域的信托计划以工商企业类信托名义发行,使得今年实际到期的房地产信托占比远高于统计数据 中国宏观经济形势更加剧了保卫兑付的难度,中信证券在一份报告中表示,在今年经济下行利率上行的背景下,信托公司以往“借旧还新”的刚性兑付方式将受到很大制约,进而使撼动刚性兑付根基的概率显著上升 美银(Bank of America)认为在接下来的几个月,煤矿信托最有可能发生违约因为:煤矿价格在最近几个季度急剧下跌;大部份煤矿信托的贷款方都是私人企业;这些企业大都来自资源大省,例如山西和内蒙古,这些省份严重依赖资源与此相对,而地方融资平台则有政府兜底,在此之前他们都可以获得再融资美银认为煤矿信托违约的时间点可能集中在4月、6月和7月 “信托地雷”引爆致金融动荡 根据近年来各媒体的报导,最近一年违约风险较高的信托产品大概有12只,这些产品大都与矿产有关,尤其以涉及煤炭产业的比较集中并且在今年房地产信托产品到期能否兑付的风险也不容小觑 大陆某信托公司风险控制部门人士对大纪元记者表示,今年信托兑付违约风险特别大,公司现在已经加强对项目的监管力度“公司目标是保兑付,就是保住名誉,资产管理规模排名都不重要了并且各项目能驻点的,公司都派人去跟项目其他的也加强巡视,了解项目情况” 该人士强调,房地产信托的情况有可能更糟糕“以往做项目时,只要抵押物充足就能做,但现在新项目几乎不做了,房地产行业所面临的形势及风险状况不妙,那些开发商都发话,今年楼市很危险” 据《中国证券报》2月19日报导,某信托公司副总表示,现在很多信托公司已经将本年度的工作任务调整为保兑付,而不再是冲规模,“很多公司今年的经营目标都偏保守,大家都对今年的市场不太看好” 原来大陆的一些急于扩张规模的信托公司在涉矿、涉地、涉房信托项目上十分激进,产生的恶果正浮出水面某些信托公司前身是隶属于各地方政府财政部门的公司,或者隶属于大型央企,原有中共体制内的“大干快上”作风左右公司的发展,而最主要的风险控制却被漠视 带来的直接后果就是,信托公司要填补巨额亏空,就需要地方政府出手相救,同时也带来了道德风险,势必助长投资者的盲目乐观心理,认为即使投资失败也终归会有人出手,这将导致事态进一步恶化 野村证券预计2014年年内数万亿规模的理财产品到期,如果没有中共政府援助,届时还将出现更多违约的情况除了信托公司和投资者,地方政府及银行的损失也将增加,从而拖累整个经济,
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